黑鏈盤(pán)面飄紅反攻 廢鋼止跌反彈拐點(diǎn)顯現?
發(fā)布時(shí)間:2024-03-20 11:44:13      來(lái)源:我的鋼鐵網(wǎng)

鋼企集中多次跌價(jià) 廢鋼整體價(jià)格震蕩走低

上周沙鋼連續兩次下調廢鋼價(jià)格,廢鋼基地避險情緒下出貨積極性明顯增加,高價(jià)鋼企出現壓車(chē)現象,因此多順勢壓價(jià)減少成本壓力,廢鋼價(jià)格震蕩走低,截止3月15日,Mysteel廢鋼價(jià)格指數2844.9元/噸,周環(huán)比跌幅5.48%,45個(gè)主流城市廢鋼均價(jià)為2422.9元/噸,周環(huán)比下跌168.1元/噸,年同比下跌375元/噸。

1、螺廢、板廢價(jià)走勢分化 鋼廠(chǎng)分品種盈利漲跌雙現

截止3月15日,螺紋鋼與廢鋼價(jià)差為839.7元/噸,周環(huán)比縮小48.1元/噸,年同比減少312.5元/噸;熱軋與廢鋼價(jià)差為943.8元/噸,周環(huán)比增加7.9元/噸,年同比減少273.1元/噸。從數據來(lái)看,上周螺紋鋼與廢鋼價(jià)差明顯縮小,而熱軋與廢鋼價(jià)差小幅擴大,主因下游終端需求啟動(dòng)不及預期,原料端成本坍塌拖累成材價(jià)格跌勢不止,產(chǎn)業(yè)鏈負反饋效應愈加明顯,而不同品種成材跌勢強度不一,使得螺廢、板廢價(jià)差走勢分化,鋼廠(chǎng)分品種盈利空間漲跌雙現。

2、鐵廢價(jià)差由負轉正 廢鋼性?xún)r(jià)比完全喪失

以江蘇地區計算為例,截止3月15日,江蘇地區廢鋼與鐵水價(jià)差倒掛136元/噸,周環(huán)比增加143元/噸,年同比增加137元/噸,廢鋼與鐵水價(jià)差明顯擴大。鐵廢差來(lái)看,近期受鋼廠(chǎng)大范圍減產(chǎn)的影響,原料成本端集體走弱,鐵礦石由于估值偏高,且需求恢復不及預期,價(jià)格跌幅壓力最大,同時(shí)焦炭第五輪提降正式落地,且河北多地啟動(dòng)重污染天氣II級響應,原料價(jià)格進(jìn)一步下跌,鐵水成本價(jià)格重心下移明顯,鐵廢差由負轉正,廢鋼性?xún)r(jià)比進(jìn)一步丟失,鋼廠(chǎng)打壓廢鋼意愿仍在。

【基本面情況】鋼廠(chǎng)到貨高于日耗 累庫現象暫未改觀(guān)

1、供應方面:集中出貨周期尚未終止 廢鋼供應久居高位

截止3月14日,我的鋼鐵300家鋼廠(chǎng)廢鋼日到貨總量50.81萬(wàn)噸,較上周減少1.55萬(wàn)噸,降幅2.97%;月環(huán)比增加25.67萬(wàn)噸,增幅102.07%。年同比減少14.27萬(wàn)噸,降幅21.93%。數據顯示,近期社會(huì )廢鋼、工業(yè)廢鋼產(chǎn)出量變化不大,廢鋼基地到貨量增量不明顯。隨著(zhù)連續弱勢行情打擊,基地逐步喪失信心,市場(chǎng)情緒空前低迷,壓價(jià)收貨同時(shí)也在提高加工毛料速率出庫降風(fēng)險,部分回收企業(yè)超跌甚至跌停,對于虧損資源的處理多在觀(guān)望狀態(tài),考慮到產(chǎn)廢端在低位價(jià)格水平下惜售心理偏強,廢鋼源頭資源放量有所收縮,因此鋼廠(chǎng)高位到貨維持時(shí)間有限。

2、需求方面:電爐生產(chǎn)增速放緩 廢鋼需求釋放受阻

截止3月14日,我的鋼鐵300家鋼廠(chǎng)廢鋼日消耗總量49.81萬(wàn)噸,較上周減少0.54萬(wàn)噸,降幅1.06%;月環(huán)比增加12.79萬(wàn)噸,增幅34.53%;年同比減少9.82萬(wàn)噸,降幅16.47%。長(cháng)流程方面,目前多數鋼廠(chǎng)在到貨反超日耗基礎上持續壘庫,部分進(jìn)入階段性檢修減產(chǎn)階段,且廢鋼性?xún)r(jià)比進(jìn)一步丟失,采廢及用廢意愿均偏低;而電爐方面,截止到3月15日,Mysteel調研全國87家獨立電弧爐鋼廠(chǎng)平均開(kāi)工率68.82%,周環(huán)比增加5.63%,平均產(chǎn)能利用率51.60%,環(huán)比增加3.30%,本周電弧爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率雙增,但增速較上周明顯放緩,接近瓶頸,因此整體來(lái)看,上周廢鋼需求釋放受到壓制,日均消耗量略有降低。

3、庫存方面:供需略有回落 鋼廠(chǎng)庫存維持增加態(tài)勢

庫存方面:截止3月15日,我的鋼鐵300家鋼廠(chǎng)廢鋼庫存總量573.76萬(wàn)噸,周環(huán)比增加15.1萬(wàn)噸,年同比下降114.18萬(wàn)噸;周轉天數10.4天,較上周增加0.4天,年同比增加0.3天。鋼廠(chǎng)數據來(lái)看,盡管上周鋼廠(chǎng)到貨量和日耗量雙降,但廢鋼到貨依舊高于日耗,樣本鋼廠(chǎng)庫存增15萬(wàn)噸至574萬(wàn)噸,一方面隨著(zhù)廢鋼價(jià)格下行,基地加快速率提升,多轉移庫存至鋼廠(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險把控,此外長(cháng)短流程鋼廠(chǎng)用廢積極性不高,廢鋼需求有所壓制,至此鋼廠(chǎng)廢鋼庫存表現為增勢。

【近兩日廢鋼走勢預期】廢鋼價(jià)格或弱穩調整

綜上所述,在黑色系盤(pán)面下行且原料端跌幅顯著(zhù)的情況下,廢鋼暫無(wú)性?xún)r(jià)比優(yōu)勢;而鋼廠(chǎng)端近期到貨激增,庫存爆滿(mǎn)或者順勢減少成本的預期使得廢鋼價(jià)格進(jìn)一步下滑,尚未見(jiàn)底;供應端目前心態(tài)偏空,盡管庫存不高,但仍然謹慎把握一般或者偏低的收貨節奏,少數持有鋼廠(chǎng)鎖價(jià)合同的大戶(hù)心態(tài)相對樂(lè )觀(guān),吸貨積極,因此市場(chǎng)供應量相對偏低,資源短期大量集中鋼廠(chǎng),但鋼廠(chǎng)反而減少卸貨是當前跌價(jià)的重要邏輯,考慮到現今黑色線(xiàn)盤(pán)面集體偏紅反彈,屬于“單針探底”回升,現貨情緒改觀(guān)還需時(shí)日,因此預計短期廢鋼或還將繼續弱穩運行。